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责任编辑：张岩在去年iPhone XS系列新机发售后，苹果从官网撤下了iPhone X、iPhone SE和iPhone 6S。不过就在本周末，经查询，苹果官网悄然将iPhone SE恢复上架，不过，仅仅出现在“clearance section（清仓产品）”页面。

头图设计：阚学娇责任编辑：张玉深夜重磅！贾跃亭遭立案调查：1700亿灰飞烟灭，乐视濒临退市，26万股民欲哭无泪中国基金报江右监管部门对贾跃亭出手！乐视网面临暂停上市在即，中国证监会对公司和创始人、第一大股东贾跃亭立案调查，调查原因是涉嫌信息披露违法违规等行为。

其二，财政收入结构深刻变化1999年全面深化“三大改革”之后，我国财政收入中的资源性收入不断扩大，相应的，税费性收入增长的压力不断减弱，税费优惠增强，税费征管放松，实体经济和居民个人的税费压力减轻。但是，进入2015年之后，财政资源性收入增长遇到瓶颈，但财政扩大开支的需要明显增强。为此，财政一方面不断加强税费征管，一方面不得不快速扩大负债。

皇族电竞俱乐部首席营销官李杰明表示，“我们会在8月底的时候举办电竞体育营，让喜欢电竞的选手、孩子们到RNG体验电竞选手的生活，让他知道除了日常电竞训练外在电脑端进行身体锻炼、健身、文化课训练，让大家知道电竞这碗饭就是运动员的精神，要充分地努力、奋斗”。

责任编辑：刘万里 SF014第三方支付破局与发展： 备付金红利消失 聚合成新蓝海杜川2017年全国共办理非现金支付业务1608多亿笔、接近3760万亿元；人民银行各支付系统共处理业务119多亿笔、3827万亿元，相当于全年GDP的46倍。支付行业快速发展产生规模效应，激发社会资本涌入支付产业，推动支付产业不断做大做强。

3. 应对策略：战略乐观，逐步布局主升浪初期折返跑是布局时机，加速往往靠银行带动，岁末年初是窗口期。我们前期多篇报告分析过，1月 4日上证综指2440点是牛市反转点，上证综指2440-3288-2733点，是牛市第一阶段的进二退一。对比历史上牛市第二波上涨的政策面、基本面背景，上证综指2733点附近很可能是牛市第二波上涨的起点，对应波浪理论的3浪，即牛市主升浪。历史上牛市第二波上涨的时间和空间都会明显大于第一波上涨，具体时段如06/01-07/03、09/01-09/11、14/03-15/02，第二阶段持续时间12-20个月左右，指数最大涨幅多数在70-180%之间，牛市第二波上涨结束后会有10-25%左右回撤，随后进入第三波上涨冲刺。牛市第二波上涨是牛市主升浪，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击。我们在《银行地产岁末年初多异动-20190926》中回顾了历史最近三次牛市第二波上涨初期的行情，发现均是银行带领指数向上突破：05/10-06/1上证综指自低点到突破前期牛市第一波上涨高点涨幅18.2%，银行同期最大涨幅27.4%。08/12-09/2上证综指自低点到突破前期牛市第一波上涨高点涨幅23.4%，银行同期最大涨幅29.5%。14年下半年尤其11-12月银行大涨52.8%，上证综指36.7%。牛市第二波加速上涨突破前期高点，通常靠银行引领，这次冲破3288点也需要银行启动。此外，回顾历史，岁末年初时银行、地产往往有异动行情，因信贷关联度、估值低高股息的价值属性类似，二者通常联动，代表性时间如12年12月-13年1月、14年11-12月、18年1月。总体上，地产和银行异动的原因是当时估值偏低、前期涨幅少、机构持仓低和政策催化。今年需注意银行地产岁末年初异动的可能性：第一低估值，当前银行、地产板块最新PB（截止2019/9/30）分别为0.85倍和1.41倍，分别对应2005年以来估值从低到高的4.1%和3.7%分位；第二低配置，19Q2银行机构持仓比例为5.7%、房地产为4.5%，分别对应2005年以来持仓占比从低到高的31%、44%分位；第三低涨幅，2019年以来银行、房地产涨幅为18.9%、13.2%，低于沪深300的26.7%；第四政策与事件催化，如前所述四季度政策及改革可能发力。