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但媒体广告的疲软拖累了网络广告的整体表现，媒体广告业务后续或许能有所改善，不过在宏观经济的压力下仍难言反转。从长期看，产业互联网已是大势所趋，但TO B的业务模式需要更多资源投入，好在腾讯的金融科技与游戏两大“现金牛”业务可为其提供扩张动力。但这也意味着为获得在下一个时代中的核心竞争力，腾讯将从高增长向稳增长过渡。

有人会提出疑问：李四卖股票的100万元，也许转出去做其它用途了，股市的资金不就少了吗？不是的，李四转出100万元，也许还有王五再转入100万元呢。我们在做这个分析的时候，是把股市的存量资金作为一个大的池子考虑的。在某一时刻，股市存量资金池是稳定的，虽然不同的人资金有进有出，但不影响我们前述的结论。

11月20日，The Hollywood Reporter发布了对Spotify创始人Daniel Ek的专访。Daniel Ek表示，他的目标是生产独家播客内容，将Spotify打造成世界第一的音频平台。播客市场的蛋糕已经越做越大了，在竞争加剧的情况下，想要成为第一的Spotify会如何深耕内容、应对挑战，还是值得期待的。

商品货币：澳元回落之后重新反弹上攻。日线图上看，主客观趋势向下，澳元的下跌空间广阔。4小时图，澳元盘整的走势十分明显，均线系统被反复穿越，目前多头动能略占优势。小时图，汇价大起大落，虽然反弹走势再度形成，但由于最近澳元的震荡区间并未突破，进场后处理难度较大，今天仍不建议激进操作 。

力挺“国际合作和博弈产生了很多新的内容，以至于现在我们的一些传统概念也有人提出质疑。”周小川在17日的活动上直言，自己在上世纪80年代主要从事贸易政策研究时一度认为相关理论已相当成熟，“但是最近看来（贸易理论）也受到了颠覆性的挑战”。在国际环境变数丛生的背景下，主流观点认为开放与合作仍是世界经济顶压前行的必要前提。然而，随着“逆全球化”思潮抬头，其前景也添上诸多不确定性。

在这样的场景下，要想有大规模交易，就必须把别的地方的资金转移过来。比如，张三需要把钱从银行里取出来，带着纸币到证券厅。李四卖出股票后，也会带着纸币离开，并且可能为了下一次交易准备，这些纸币就放在家里，而不是存入银行。因此，股票交易越活跃，对资金的占压就可能越大。从这个角度说，股市太火了，就会对实体经济的资金供给有损害。监管部门也是认识到这一点，所以，一度十分反对股市炒作和活跃。